一二八淞沪抗战最终以中[***]队完胜曰军而结束。
曰军不仅十一师团被全歼，十四师团和第九师团都被打残，退回港口固守时，加上海军陆战队残部，总兵力仅剩下不足两万人。海军舰艇损失尤为严重，继续作战只能败得更惨。
于是，在曰本驻上海总领事苍井的请求下，英国领事莱克和美国领事坎宁安考虑到中曰双方继续在租界附近交火，会严重影响租界的安全，于是出面斡旋。
国民政斧考虑到关于东北问题需要英美向曰本施压，此时需要考虑英美的关切，于是同意停火谈判。
歼灭曰军数万，击沉击伤曰军舰艇五十余艘，击落击毁曰军三百余架，这样的大胜，让国民政斧有了谈判底气。
作为国民政斧首席谈判代表的宋子文，在谈判一开始就提出：一，虹口从来就不是什么租界地，国民政斧要收回虹口地区，该地区所有曰本人必须马上无条件撤出；二，淞沪抗战属曰方无理挑起，给给国民政斧和上海民众造成的一切损害，曰方要全额予以赔偿；三，曰军必须无条件退出武力强占的东北领土。
曰方虽然很不甘心失败，可是向上海输送兵力需要有强大的舰队护航，曰军仅有的四艘航空母舰一艘被迫自沉，三艘被炸成重伤，没有半年以上的大修期，绝对无法出海。
曰本政斧在军部的压力下，一面实行战时扩军政策，紧急组建了一00至一二0师团。同时，在全国大幅增加税收，为再建航母舰队筹集资金。
在谈判中，曰方一面采取拖延战术，一面向英美的西方列强散布需阻止国民政斧收回虹口租界，否则会纵容中国民族收回全部租界的热情，影响列强的在华利益。
曰本人的计谋果然得逞，以英美为首的列强自然不愿失去在华租界。列强经过一番磋商后，提出虹口地区之所以形成如此局面，有其特殊历史原因，列强包括曰本都为虹口地区的建设作出过贡献。建议国民政斧不要马上收回虹口地区，而是以十年为期，给曰方逐步撤出虹口以时间，到期后再收回虹口主权。
为了安抚国民政斧，列强同意，放弃海关抵押，将海关全部交给中国。
因为英美也很反感曰方仗着在上海驻有兵力，完全不把英美的利益放在眼里，支持国民政斧要求曰方撤走在上海的武装力量的要求。
至于中方所要求的赔偿，因为曰方也提出了被烧毁炸毁的工厂赔偿的要求，英美建议中曰双方单独进行谈判解决。
至于东北问题，英美